笔者在向量自回归（VAR） 的基础上，运用Granger因果检验和多元GARCH分析方法，对我国货币市场３个月以内的准基准利率做了分析和评价。结合西方发达国家货币市场基准利率的相关特征，文章将利率序列按期限分为三组进行检验，结果显示１天期回购利率、７天期同业拆借利率和３个月期Shibor在各自的分组中引导作用最强。３个月内的利率均具有均值回复性，并且回复速度呈现先上升后衰减的特征。对于每组中市场引导作用较强的几种利率，在受到外界冲击时利率所受到的影响存在长期的异方差效应，并且具有协同持续性。